Голова МЗС РФ Сергій Лавров заявив про те, що Росія буде «різко скорочувати» свої валютні резерви в доларах США. Це нібито вже «викликає на Заході тривожні дискусії серед політологів та економістів». До того ж, зі слів очільника російського МЗС, країна буде поступово скорочувати залежність від долара США та йти шляхом впровадження власної системи передачі фінансових повідомлень — аналога SWIFT. Подібна заява, звичайно, не могла пройти повз російські медіа, які поквапилися сповістити про російську «загрозу долару» — ТАСС, Лента.ру, Известия, RT, РИА Новости, РБК, Интерфакс, Gazeta.ru, Forbes тощо. В Росії вже не вперше говорять про відмову від американської валюти, яка, на думку Кремля, є «отруйним джерелом постійних ворожих дій». StopFake вирішив дізнатися у економічних експертів, чи можливо російській економіці обійтися без долара США та перейти на власну систему обміну фінансовими повідомленнями, щоб не користуватися SWIFT. Які наслідки спіткатимуть Росію, якщо таке рішення буде прийняте?
У своєму виступі 26 січня під час пленарного засідання Держдуми Сергій Лавров підкреслив, що «американці усіляко підривають довіру до своєї валюти та роблять її ризикованою для міжнародних розрахунків». Подібні заяви з вуст російської влади лунали вже неодноразово. Навіть Володимир Путін минулого року заявляв про курс на «дедоларизацію» російської економіки. Причини для цього Президент Росії називав ті ж самі: «Він (долар США, — прим. ред.) підриває свої позиції як світова резервна валюта. Обсяг розрахунків та обсяг особистих резервів країн світу в доларах США постійно скорочується». «Росія послідовно уникає залежності від американської валюти», говорив у березні 2021 року й голова Держдуми В’ячеслав Володін. Спікер Ради Федерації Валентина Матвієнко також закликала знижувати залежність економіки «від якоїсь однієї валюти».
Володимир Вахітов, доцент Київської школи економіки і голова Центру поведінкових досліджень BeSmart, все ж вважає, що для Росії відмова від долару США матиме тяжкі наслідки. «Правда в тому, що, за виключенням нафти і газу, Росія повністю не виробляє жодних споживацьких або промислових товарів. Вони все одно потребують імпортних компонентів або виробляються за кордоном, а потім «локалізуються» в Росії – найвисокоточніша військова електроніка чи навіть найпростіші харчові продукти. Тому Росії буде завжди потрібний певний приток доларів США для того, щоб закуповувати ці товари і матеріали», — говорить економіст.
За повідомленням Міністра фінансів Росії Антона Сілуанова, у минулому році Росія спромоглася чвстково замінити долар США у активах Фонду національного добробуту (ФНД). «Сьогодні у нас за структурою близько 35% — вклади ФНД у долари США. Ми прийняли рішення про те, щоб вийти з американських активів повністю, замінивши вклади в долари збільшенням євро, збільшенням золота», — заявив Сілуанов. Фонд національного добробуту Росії – це державний резервний фонд, який формується за рахунок додаткових нафтогазових доходів бюджету.
Згідно з даними звітів Центрального Банку Росії (ЦБ РФ) за 2019-2021 роки, золотовалютні резерви РФ у доларах США стрімко скорочуються: за останні два роки їхня доля у загальній структурі активів зменшилася з 24,2% до 16,4%. Володимир Вахітов вважає, що наразі Уряд Росії планує балансувати корзину золотовалютних резервів (ЗВР) євро, британськими фунтами, японськими ієнами, китайськими юанями та золотом (цю тезу підтверджує й нещодавна заява заступника Голови Ради Безпеки РФ Дмитра Медведєва про перехід на китайський юань або євро у разі заборони операцій у доларах США). Але китайська валюта, на думку експерта, сама по собі нестабільна, дуже переоцінена, і подібні перекоси будуть відчутні. «Тобто з точки зору керування портфелем, російські ЗВР будуть мати менш передбачувану вартість у кожний момент часу, бо будуть залежати від волатильного юаня», — говорить Вахітов. Михайло Демків, фінансовий аналітик компанії ICU, додає, що євро зараз має від’ємну дохідність і демонструє послаблення по відношенню до долара США. Тож подібне «перевкладання» потягне за собою додаткові видатки. «Щодо британського фунту, я взагалі не бачу сенсу. Британія виступає по один бік із США. А якщо юань — то тут зростає залежність від Китаю. Тож постає геополітичне питання – хочуть вони цього чи ні», — коментує подібні заяви економіст.
Навіщо ж Кремлеві йти на подібні коштовні ризики? Причини, вочевидь, суто політичні — загрози санкцій з боку США, які обтяжують російську економіку вже зараз та ставлять під удар її валютні резерви у доларах США у майбутньому. Президент США Джо Байден на прес-конференції 20 січня повідомив, що у разі вторгнення Росії в Україну Володимир Путін зіткнеться з небаченими раніше санкціями. Зокрема йшлося й про те, щоб заборонити російським банкам проводити операції з доларами США. Технічно це можливо зробити. Прецеденти повної заборони іншим країнам на використання доларів США вже були. Наприклад, у 2019 році США внесли до списку санкцій всі урядові структури Венесуели, серед яких навіть опинився Центральний Банк країни. Зрештою дійшло до того, що Венесуела зіткнулася з проблемою при обслуговуванні свого держборгу. Також у серпні 2021 року Уряд США «заморозив» мільярди доларів афганських резервів після приходу до влади в країні талібів. У Центробанку США, станом на квітень 2021 року, зберігалося $9,4 млрд або близько 30% ВВП Афганістану. Звичайно, подібна ситуація є не бажаною для влади Кремля, геополітичні стратегії якої однак заганяють економіку Росії у глухий кут.
Сергій Фурса, інвестиційний банкір, заступник директора з питань торгівлі цінними паперами Dragon Capital, погоджується, що відмова від американської валюти дійсно створює ризики для Росії, але все ж теоретичні і в довгостроковій перспективі. До того ж, ЗВР Росії дуже великі ($638 млрд, за оцінкою ЦБ РФ, — прим. ред.) і російська влада, на думку експерта, зараз може собі дозволити певні витрати, щоб захистити себе від можливих санкцій.
Володимир Вахітов теж стверджує, що наразі Росією керують суто політичні рішення. Бо навіть за спроби перейти на власну систему обміну фінансовими повідомленнями, яка б замінила SWIFT, доведеться дорого заплатити. «Росія намагається запровадити свою систему CyberFT. Оскільки вона новіша, то є шанс, що вона є безпечнішою, ніж SWIFT. І за нормальних умов вони могли б співпрацювати. Однак наразі це рішення теж дуже політизоване, тому я б не очікував, що до неї приєднається сила силенна закордонних банків. Тож зараз взаємодія між системами все одно відбувається через рівень SWIFT». Експерт допускає, що до російського аналога SWIFT в перспективі можна підключити китайські банки, через які вдасться проводити міжнародні платежі. Але це значно сповільнить всі фінансові потоки.
Тож заява Сергія Лаврова про «тривожні дискусії серед західних політологів та економістів» з приводу «різкого скорочення» доларових активів Росії навряд чи має під собою міцне підґрунтя. До того ж, вплив Росії на міжнародну торгівлю наразі залишається мінімальним, адже її частка у світовому ВВП складає лише 2%. «У мене враження, що це рішення — «вистрелю собі в ногу», — говорить Володимир Вахітов. «Вірогідно, вони навіть зможуть обходитись без долара США у розрахунках (або купувати його лише під конкретні замовлення). Однак зважаючи на розмір російської економіки порівняно з іншими, навряд чи це рішення якимось чином вплине на долар США, на світову економіку або на стабільність інших валют. На рубль вплив буде негативний, а решта світу цього навіть не помітить».
Автор Олександр Замковой
